智通財(cái)經(jīng)獲悉，國(guó)泰海通發(fā)布研報(bào)稱，AI技術(shù)的泛化提高自動(dòng)化設(shè)備的柔性工作能力，加之供應(yīng)鏈整體走向成熟，無人叉車的經(jīng)濟(jì)性凸顯，有望進(jìn)入快速發(fā)展期叉車 。重點(diǎn)推薦經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)健、渠道復(fù)用性強(qiáng)的傳統(tǒng)叉車公司。推薦標(biāo)的：安徽合力(600761.SH)、杭叉(603298.SH)、中力股份(603194.SH)。
國(guó)泰海通主要觀點(diǎn)如下：
從系統(tǒng)到單機(jī)叉車 ，降本技術(shù)迭代打開無人叉車增量空間
無人叉車是融合了叉車與AGV技術(shù)的高效自動(dòng)搬運(yùn)設(shè)備，受限于載具、系統(tǒng)集成項(xiàng)目非標(biāo)準(zhǔn)化的特征，無人叉車應(yīng)用空間未能快速打開，相比傳統(tǒng)叉車的滲透率不足2%叉車 。從趨勢(shì)上來看，“千場(chǎng)千面”的工業(yè)物流市場(chǎng)更加廣闊，更加考驗(yàn)未來搬運(yùn)設(shè)備的柔性化能力。目前無人叉車有望進(jìn)入到快速發(fā)展期。一方面，整體供應(yīng)鏈走向成熟，整機(jī)銷售價(jià)格不斷降低，按搬運(yùn)工人兩班倒計(jì)算，該行預(yù)計(jì)無人叉車的經(jīng)濟(jì)性在1年左右就有所體現(xiàn);另一方面，無人駕駛、具身智能技術(shù)迭代為無人叉車單機(jī)化作業(yè)帶來更多可能，進(jìn)一步降低客戶尤其是中小B端客戶的購(gòu)置門檻，類似“開箱即用”的無人叉車有望更快打開市場(chǎng)空間。
從鋰電化到無人化叉車 ，傳統(tǒng)叉車公司有望脫穎而出
在本輪無人叉車為的智能化發(fā)展浪潮中，該行相對(duì)看好傳統(tǒng)叉車龍頭的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)叉車 。從客觀條件來看，傳統(tǒng)叉車龍頭的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量相對(duì)健康，自主研發(fā)或者外延并購(gòu)無人叉車類技術(shù)、資產(chǎn)都具備良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。同時(shí)，傳統(tǒng)叉車下游需求分散，龍頭企業(yè)在國(guó)內(nèi)外均已建立較為完備的銷售網(wǎng)絡(luò)，廣泛的客戶群體有利于無人叉車業(yè)務(wù)的快速推廣。從主觀能動(dòng)性來看，無人化對(duì)傳統(tǒng)叉車企業(yè)來說是增厚收益、進(jìn)一步提升全球認(rèn)可度的好機(jī)會(huì)?；蛟S，無人叉車的意義正如同鋰電叉車的意義，借助國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)彎道超車，加快推進(jìn)國(guó)際化征程。
從1到10叉車 ，國(guó)產(chǎn)叉車龍頭各顯神通
安徽合力、杭叉、中力股份無人叉車的發(fā)展側(cè)重點(diǎn)各不相同，產(chǎn)品、客戶、市場(chǎng)選擇或有分化叉車 。安徽合力側(cè)重與產(chǎn)業(yè)伙伴合作開發(fā)智能物流，尤其是與華為的合作將加速其具身智能發(fā)展，技術(shù)實(shí)力或有領(lǐng)先;杭叉作為業(yè)內(nèi)率先自研AGV的企業(yè)，通過資源收購(gòu)國(guó)自機(jī)器人，強(qiáng)化AI與人形機(jī)器人技術(shù)，并在海外逐步建立本土化供應(yīng)能力，出海速度或更快;中力股份作為業(yè)內(nèi)新軍，以“貨物數(shù)字化、載具標(biāo)準(zhǔn)化、移動(dòng)數(shù)字化、AI大調(diào)度”為理念，通過參股初創(chuàng)企業(yè)構(gòu)建無人叉車產(chǎn)業(yè)生態(tài)，有望在差異化市場(chǎng)打開空間。
風(fēng)險(xiǎn)提示
客戶投資意愿減弱;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;無人駕駛、具身智能技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期叉車 。
來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)